中国上市公司内部监督模式:嬗变、困境及出路

2016-07-06 04:59 来源:光明网-《光明日报》 我有话说

  中国上市公司内部监督模式的合理选择

  一是坚持监事会制度不动摇。实证结果表明,监事会在我国上市公司治理监督中发挥着积极的作用,既提高了公司会计信息质量,降低了公司风险,又对公司高管进行了有效监督和约束,既维护了公司利益,又提高了公司股票的价值相关性,有效促进了资本市场的健康发展。因此,我国上市公司治理监督模式设计不应当也不能取消监事会,必须坚持监事会制度不动摇。

  二是允许独立董事制度和监事会制度同时并存、共同竞争。实证结果也表明,独立董事制度作为一种“舶来品”,一定程度上能提高我国上市公司治理监督的效率。从国家宏观层面看,导入独立董事制度有利于增加治理监督的制度供给,优化制度结构,为监事会提供良好的竞争平台,促使监事会自觉加强自身制度和能力建设以提高其监督效果。然而,在公司微观层面,独立董事和监事会两者之间却是一种替代而非互补关系。可见,强制要求上市公司设立独立董事,实行独立董事和监事会双重监督模式,并不能解决上市公司治理监督的有效性问题。

  我国上市公司内部监督模式的最佳选择,应该是根据公司组织形式和业务范围等实行不同的内部监督模式,允许独立董事制度和监事会制度同时并存、共同竞争。其中,A股上市公司和有限责任公司实行监事会监督模式,可以取消独立董事,避免独立董事和监事会职能重叠和权力冲突导致的治理效率衰减,治理改革的工作重点是创新监事会运行机制,如实行独立监事制度,增强监事会的独立性;优化监事会成员结构,加强监事会能力建设;增强监事会履职的信息和资源支持等。

  为了加强上市公司的对外合作和国际交流,B股上市公司、境外上市公司实行独立董事监督模式,可以不设置监事会,与美英式公司内部监督模式趋同,中心任务是继续推进独立董事制度建设。

  同时发行A股和B股或H股的交叉上市公司,实行独立董事和监事会双重监督模式,工作重心是合理切分独立董事和监事会的职责权限,如赋予监事会全面的财务监督权、独立董事定位为董事会的“顾问角色”和控股股东的“监督角色”、赋予监事会对独立董事的监督权等。

  (本文系贵州大学引进人才科研项目[贵大人基合字〈2015〉001号]的阶段性成果)

[责任编辑:李澍]

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