【笃行不怠 不负人民】

资本市场注册制改革交出五年答卷

讲述人：全国政协委员、申万宏源证券研究所首席经济学家杨成长

　　2018年，习近平总书记在首届中国国际进口博览会上向全世界郑重宣告“将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制”，拉开了中国资本市场以注册制为核心的基础性制度改革的序幕。

　　2020年，全国政协十三届三次会议经济界联组会上，我向总书记汇报了有关资本市场服务下沉等情况。总书记在会上强调“巩固我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势”，我们深受鼓舞。

　　我们欣喜地看到，从2018年以来，中国资本市场的注册制改革在汲取国际先进经验、坚持中国特色和中国实践的基础上，不断往前推进。5年来的改革实践证明，通过全面注册制改革，中国资本市场的基础制度、市场结构、服务功能、市场功能和服务实体经济的能力有了大幅提升。资本市场的参与者们都深刻感受到了变化：中国资本市场不再像过去那样，只是大企业的舞台。

　　今天，我们已经形成了服务于所有类型企业的多层次资本市场体系——有服务于成熟型的、大型的、国有龙头型企业的主板市场，有服务于以硬科技为核心的科创板市场，有以创新创业为导向的创业板市场，有服务于创新型中小微企业的北交所市场，也有服务于尚未达到上市条件的地方的股权交易中心和新三板市场。可以说，任何一个企业，都可以寻找到与它的发展阶段相适应的资本市场，获得有效的资本市场服务。

　　我们也深刻地感受到，企业上市不再是“独木桥”。过去，中国资本市场一个非常重要的特点就是万企争过“独木桥”，企业上市往往要等待很多年。今天，企业上市有更多的市场选择、时机选择和适合于自己的上市制度与条件。企业上市的路径更宽了，对企业质量的要求也进一步提高。

　　上市，只是成为公众公司的第一步，企业更大的追求在于更加兢兢业业地经营，回报投资者，回报社会。一个企业即使上市了，如果不能很好地经营，很好地承担公众公司的责任，就有可能被市场所遗忘，被投资者所忽略，也会被市场所淘汰。所以，在经济发展进程中，市场参与者的自律意识、自我规范的风险意识，都在大幅提高。

　　实行注册制改革以来，我们能看到中国的产业发展和资本市场真正实现了互动，资本市场成为提高产业链自主可控能力、提高中国产业链的全球引导力的重要工具。中国的资本市场更加突出中国特色和全球规范的有效结合，对外资的吸引力进一步提高。

　　（光明日报记者颜维琦、任鹏采访整理）

　　《光明日报》（ 2023年03月04日 01版）